宁波股票配资信息服务平台
离"十年之约"，还有四年，他押上了全部身家。
文｜《中国企业家》见习记者 李晓天
见习编辑｜张昊
图片来源｜视觉中国
米哈游的 AI "大幕"又悄悄拉起了一角。
近期爆出，它围绕着"无用"两个字，一口气提交了 30 多件商标申请——中文、英文、拼音全不放过；类别也从软件服务，延伸到了化学原料、医药 ……
粉丝坚信这就是米哈游自研大模型的名字。因为"大伟哥"、公司联合创始人兼总裁刘伟此前解释过，他们想做的模型，不仅要智商在线，还要有很高的情商，能够回答很多"无用"的问题。没过多久，主攻 RRAM（阻变存储器）和存算一体的铭芯启睿宣布完成超 4 亿元 A 轮融资，米哈游是跟投方之一。
这件事似乎正在从一个"野望"变为现实。5 月，当刘伟首次提到未来 3 年在大模型上的投入上限是 1000 亿元时，不少粉丝还拿这件事玩梗。因为他后来补的那句"即使失败，也认了，算是放一个大烟花"，过于"中二"。
而且，这还是从一个"失败者"嘴里说出来的。米哈游正在经历最艰难的 3 年——主线任务中，《原神》的接棒者还未出现；副本里，离开公司重新创业的米哈游创始人蔡浩宇，召集超豪华团队，组建了 AI 公司 Anuttacon ——在极高光的开场后，两年"陨落"。
米哈游的铁粉浓度，在国内游戏行业断崖式领先。但过去一年，在它粉丝的"大本营"知乎，对于这家现象级公司的评论也不再是一边倒的赞美。
今年以来，刘伟明显加大了公开演讲的次数，每次的重点都是 AI。但选择的多是校园宣讲会等非业务场合，他并没有系统地阐述战略规划。
以至于不少粉丝"逐帧"拆解他的每一句话，想要窥探" 1000 亿元"到底要怎么花。尤其是"精神偶像"蔡浩宇被传重回米哈游，与刘伟合体作战，更是把悬念拉到了顶点。
很难想象虽未正式露面，但米哈游 AI 的热度早已在众多社交媒体跻身第一阵营。
北京配资炒股刘伟特有的发言风格依然有效："我们自己每次都 All in 进去，然后做一个超大的东西。《崩坏学园 3》在 2016 年底上线，2017 年，我们挣到了比《崩坏学园 2》多十倍的钱。那一年，我们把挣来的所有钱都投进去，做了让我们成功的《原神》。我们发现，每一次成功，最核心的点是 All in 进去，让自己无路可走。"
"我不做短期的东西。任何三五年做完之后，就要换新方向的东西，我根本不做，不想浪费时间。"他又喊出了"技术宅拯救世界"，在二次元群体中，这个口号极具煽动性。
距" 2030 年，为全球 10 亿玩家打造出一个大家愿意生活在其中的虚拟世界"，还有 4 年。每个米哈游粉丝对这个愿景最直观的理解就是美剧《西部世界》——千人千面的游戏体验，那是一个宏大到有点"虚无"的开放世界。
但粉丝真信，他们觉得刘伟和蔡浩宇"没忘"。
年中，已淡去的 Anuttacon 发表了一篇论文，标题叫《Agentopia：智能体社会中的长期人生模拟与学习》。论文的基本设定是 100 个具有各自背景、性格和初始关系的 AI 角色，被分别放进三个不同的虚构社会，包括一栋纽约共享公寓楼、一所奇幻魔法学院，以及一所中国高中。每个世界有 100 个角色，要自主生活十个虚拟年。
9 月，刘伟在介绍新游戏《雨之城》时，提到支线才是重头，而米哈游过往是"主线驱动体验"的逻辑——不同玩家在同一张地图里，能走出完全不同的支线故事、遇到完全不同的 NPC 反馈。两个人总是时不时地用一些小惊喜来"提醒"粉丝，离那个愿景又近了。
除了他俩，还有谁愿意这样做呢——在多个是否看好米哈游做 AI 的问题中，都有类似的回答，这让" 1000 亿"显得既浪漫，又悲壮。AI 是那条唯一的路，"大伟哥"这次绕不过去，他也没想绕。
"溃败"
1000 亿元的"烟花"，米哈游已经囤了 8 年。
2018 年，米哈游内部组建了一个名字很中二的部门——"逆熵研究部"。物理学里，熵增指向混乱与衰亡，逆熵，就是对抗时间本身。
它的第一件作品很快到来，2020 年 5 月，虚拟偶像" yoyo 鹿鸣"面世：AI 合成的声音，影视级的写实渲染。外界只当这是米哈游的又一次"宠粉"企划，直到 2022 年鹿鸣在 B 站首播，半小时涌入 66 万人，订阅数破 150 万。很少有人意识到，鹿鸣真正的角色是技术试验田——那套写实渲染和面部动画方案，5 年后会被装进米哈游最重要的产品里。
同一时期，米哈游开始用钱投票。它参投了大模型公司 MiniMax 的天使轮，投后估值 2 亿美元，后者在港交所上市前，米哈游持股约 6.4%。更有意思的是，招股书披露米哈游 2023 年起就是 MiniMax 的客户，这与其说是投资，不如说是"交学费"。
2022 年 9 月，逆熵 AI 第一次真正进入游戏——女性向游戏《未定事件簿》的角色"莫弈"因配音演员无法继续工作，项目组宣布其语音改由逆熵 AI 制作。一次危机公关式的救场，无意间完成了一次压力测试：AI 生成的声音，玩家接受了。
真正的转折发生在 2023 年 9 月。蔡浩宇卸任米哈游董事长，在硅谷创立 Anuttacon，领英资料上的头衔改成了" AI Soulcaster（灵魂魔术师）"。团队名单依旧豪华：微软图形学大佬童欣、前 B 站游戏和直播负责人王宇阳、参与建设过小鹏"扶摇"智算中心的 Erik Li。
留守的刘伟走了另一条路。2024 年 6 月，米哈游全资成立秘法科技；3 个月后，大模型 Glossa 在该公司名下完成生成式 AI 服务备案，定位"服务游戏生产全流程"。此后一年多，无定谷、稻海桑田、原初海 …… 一连串名字玄幻的 AI 公司密集注册，注册资本最高的一家达 5 亿元。
刘伟也开始公开谈论 AI。在 2024 年 4 月的一次演讲中，他说 AIGC 未来可能取代 3D 引擎，若游戏产能提升 100 倍，便能为每一位玩家定制游戏。"和 DeepSeek、ChatGPT 聊天，就像和理工科直男聊天，但我们要做的不只是理工科直男的 AI，我们要做能理解情感的 AI。"这话听起来，和蔡浩宇正在做的事一模一样。一个出钱出人搭骨架，一个在硅谷养"灵魂"——很多粉丝相信，这不是分家，是分工。
赌下一个时代的代价，是一连串公开的失败。2025 年 3 月，Anuttacon 首款作品《Whispers from the Star》（群星低语）亮相：玩家用真实语音，指导一位坠毁在外星的 AI 女孩 Stella 求生，没有选项按钮，一切由 AI 实时生成。
技术参数很漂亮，延迟低于 400 毫秒，2000 多个对话分支。市场反应却很诚实：海外媒体冷清，国内玩家吐槽"这都不能算是个游戏"。行业媒体的评价一针见血：如果只是用 AI 在线性故事里制造参与感的假象，那证明的只是叙事基因，不是 AI 能力。
此后一年，阵亡名单还在变长。2025 年下半年上线的聊天机器人 AnuNeko ——一只因说话太像贴吧用户而被戏称"嘴臭猫咪"的黑猫于 2026 年 7 月永久关闭；高调发布论文的 170 亿参数视频模型 LPM 1.0，一个月后被传研发叫停；米哈游本体的 AI 陪伴软件《林离》在 Steam 上线一个多月即宣布停运。
新京报的标题给这段日子下了"判词"——出走米哈游 1000 多天后，蔡浩宇的 AI 远征"撞墙"。
但撞墙不等于撤退。2026 年 4 月，王宇阳悄然回到米哈游，执掌国际化业务—— Anuttacon 的核心成员开始回流老东家。半年多前，蔡浩宇亲任制作人、UE5 引擎打造的都市开放世界游戏《Varsapura》首曝，招聘启事里白纸黑字写着"探索并实现 AI 原生玩法"。所有人都看明白了：林离、AnuNeko、Stella，都只是通往《Varsapura》的探路石。两条分叉的路，正在重新并轨。
刘伟则在为这场会师押上全部筹码。他在宣讲中把大模型称为"绝对的信仰"："任何团队没有坚定地去搞算力、搞 scale，是绝不可能把模型做到顶级的。" 4 个月后，他又放话：未来 2 到 3 年内，米哈游会是国产大模型团队里举足轻重的一员。
刘伟口中的"坚定"更直观地体现在投入规模，要知道 1000 亿元放在当下的大模型行业坐标里，也足够刺眼。据报道梁文锋 2023 年创立 DeepSeek 时，母公司幻方量化的首期研发投入约 30 亿元。
当然，这场竞赛的烧钱速度也在指数级膨胀，行业估算 DeepSeek 下一代 V4 模型的单轮训练成本已飙升至约 5 亿美元。海外巨头同样处在同样的规模中，Anthropic 成立五年累计融资约 170 亿美元，就把估值推到了近万亿美元；OpenAI 创下历史纪录的单轮融资是 400 亿美元。米哈游的" 1000 亿"，算是拿到了一张门票。
"补课"
外界对" 1000 亿"的主要定调是"战略纠偏"，不少人认为米哈游会因此改道进入通用大模型的主赛道。
其实，在 2022 年前后，以当时几家美国 AI 公司的发展状态，刘伟和蔡浩宇选择一边重仓 MiniMax ——"虚拟"布局通用大模型，一边通过 Anuttacon 独立主体，测试专用模型、AI 原生产品等，看上去是一条最合理的路径。
众所周知，"虚拟偶像"是米哈游最本源，也最"至高无上"的商业模式。2011 年，刘伟在一次投资路演现场的决赛，描绘的就是这个路径，在当时的视角里，这跟他"中二"的宅男形象无比契合。但后来层出不穷的变量，打乱了一切节奏，通用大模型在几乎所有领域都一骑绝尘，Anuttacon 从去年起就明显收缩。
刘伟今年在 AI 上的表述，已经开始刻意地强调"基础"和"通用"。但它或许跟 DeepSeek 等有本质区别——后者是"产品就是模型"，而米哈游更大概率是"模型服务产品"。
刘伟如此概括他的" AI 观"—— AI 大模型跟做游戏一样，都是大型软件工程。
"如果你说要我做天才的研究，我跟蔡浩宇都不擅长，因为我们不是天才，也不擅长做研究。但是如果你要我做大型软件工程，我可太擅长了。为什么？因为我们能组织上千人的团队，做出全世界最大规模的游戏。"
在上半年，他还提出了类似于"去天赋化"的观点。米哈游更需要一个扁平化的团队，而不是去迷信"大牛""达人"。以此来应对当下数据、模型、Infra 等的高度耦合，而过去某个领域的技术大牛，往往只能解决一个局部问题，"只有一个年轻的志同道合的团队，所有人都一样，才有可能真正弯道超车。"
放在今年 AI 赛道的抢人大战中，这个策略并不常规。跟此前的风格也大相径庭，这是一家行业公认的天赋驱动型公司，蔡浩宇在启动 Anuttacon 时，也是构建了一个人才密度极高的创新组织。
米哈游或许最初是想"依赖"通用大模型的进步，团队更多是做提示词工程，但通用大模型在游戏上的知识积累并不够，使得新旧模型版本的提升，并没有让游戏本身产生质变。
刘伟还着重提到了" AI for AI，Model with Model（意指 AI 赋能 AI，模型协同模型）"的研发逻辑，大模型应该进入自己的研发循环——去分析慢节点、写复杂的 GPU kernel（核函数）、做轨迹分析和自动化 Bug 定位。"千人千面"体验对应的巨大开发量，AI 是唯一的路。
米哈游《崩坏》系列 AI NPC 与 Gameplay 技术团队负责人郑银河对这个逻辑有更进一步的阐述——让模型像人一样去玩游戏。
在他看来，游戏研发的复杂度仅次于操作系统、浏览器这些大型软件项目，此前 Coding Agent 在游戏场景里很难跑通循环，游戏质检还是要大量靠人工。而在展示中，游戏哪里卡了，Agent 先读日志，自己排查问题，找到真正的性能瓶颈，再顺手把优化也做了。策划端更是可以给 Agent 一段玩法需求，以及一张界面草图，它就能把行走、导航和交互做出来，快速拼出一个能玩的 Demo。
这都让米哈游的产品逻辑完全颠覆——角色不仅要会说话，还得会做选择，并让这些选择真正影响游戏进程。一句话改变了角色关系，一次合作左右了后续发展，语言、记忆和态度，都成了玩法的一部分。郑银河说，米哈游已经围绕这个方向搭起一整套游戏 AI 技术栈，从基座模型一路接到 NPC 和具体玩法。
今年 4 月，《崩坏：星穹铁道》给列车长帕姆接入了 AI 对话能力。它除了帮玩家查攻略、补剧情，还会闲聊整活。开放体验期间，帕姆一周产生了超过 6000 万次对话。
普通的 AI NPC，不管接的模型多强，背景故事是编剧写死的静态设定，每次对话的生成也是无状态的，这意味着它对玩家的印象不会积累，和其他角色的关系也不会随时间演进。郑银河分享了一个小案例：有玩家聊了几百轮，反复给帕姆"洗记忆"，最后愣是让这位列车长承认：昔涟是他的女朋友。称呼喜欢的游戏角色"老婆"本是玩家的常规操作，现在成了 NPC 认证的游戏元素。
正在测试期间的生活模拟游戏《星布谷地》对 AI 的运用更深入。一测中，咖啡店老板娘娜洛接入了 AI，到了二测，更多 NPC 接入 AI。《星布谷地》AI 总负责人李嫣然说，游戏世界天然存在一个可以高速反馈、共同进化的环境，他们也在尝试实现驱动自进化的效果。比如咖啡店主理人发现客流量下降，可能就要去想办法，让其他 NPC 帮他打广告，改善店铺环境。
一端是玩家能够直接感知到变化的角色、NPC，另一端则是 Coding 模型、Agent、自动化测试等开始全面进入原本由程序、策划、美术和测试人员组成的生产管线。
目前看上去，米哈游并没有把 AI 当成一个和游戏完全割裂的新业务，而更像是一次"补课"，跟它过往开启 3D 动作，以及开放世界的方式如出一辙——先选定一个长期方向，再围绕项目补人、补技术和补基础设施。
裂缝
但留给它的时间并不充裕，尤其是最引以为傲、要撑收入利润的产品体系，已经有了深深的裂缝。
数据是第一道裂缝。据第三方平台统计，《原神》移动端收入在 2022 年达到约 15.6 亿美元的峰值后逐年走低，2023 年降至 9.44 亿美元，2024 年只剩 5.14 亿美元。游戏分析机构 Niko Partners 提到：《原神》的营收持续下滑，玩家支出与前三年相比非常低。
比数字更伤的是口碑。2024 年 7 月，《原神》4.8 版本更新引发大规模争议，玩家吐槽"主角剧情被弱化""内容单薄低龄化"，创下版本流水历史新低。米哈游被迫在 5.0 版本首次放下"身段"：提升抽卡概率、道具价格综合降幅约 10%。要知道，这是一款运营四年、从未卖过礼包的游戏，降价本身已被粉丝认为是焦虑的表现。
其他陆续推出的主打产品也没能撑起第二曲线。《崩坏：星穹铁道》因高频推出新角色导致游戏数值膨胀，官方最终被迫向玩家承诺加强老角色；有玩家对比注册 ID 发现，该游戏一周年的注册用户数比《原神》同期少了约 4000 万。《绝区零》开服仅 41 天就跌出 iOS 畅销榜百名之外，直到年底的 1.4 版本大改，才打了一场"翻身仗"。据竞核测算，《绝区零》上线后，三款核心产品的合计营收，甚至比 2022 年《原神》一款产品没高出多少，看上去新品没有带来增量，只是在分食存量。
而在二次元赛道，对手也在贴身肉搏——库洛的《鸣潮》持续买量对攻，叠纸的《恋与深空》在 2025 年 3 月首次超越《原神》登顶国服收入榜。行业媒体的复盘一针见血：近两年上线的二次元大作多为 2021 年立项潮的产物，虽然难与《原神》的基础框架拉开差距，但普遍出现了先上线再回炉的"二次公测"现象。米哈游发明了这套打法，使得产品有更大的空间去贴合用户，如今被全行业学会。
与此同时，另一场革命正在起势。谷歌的 AI 引擎 GameNGen 已能实时生成游戏画面；腾讯把 AI 塞进游戏和广告业务，还专门成立 AI Infra 部门重构底层能力；网易也把 DeepSeek 接进了自家产品。前网易游戏高级副总裁邵赟在播客里说：现在的 AI 游戏还不够惊艳，但瓶颈不会持续太久，"可能从中诞生一些原生的 AI 玩法，这是最令人兴奋的"。当整个行业都意识到 AI 是攻破内容产能瓶颈的唯一解药时，米哈游的押注也就变成了怕被时代列车抛下的本能反应。
产品之外，另一条裂缝在组织内部。
引爆点发生在 2022 年 11 月 24 日。当天，米哈游一纸内部公告解散了《Project SH》。这个由蔡浩宇亲自带队的项目，在雷峰网的报道中，团队超 1200 人，"成本上可能比《原神》还要高一个量级"。但两年半过去，知情人士透露开发进度可能还不到 5%。内部信写得干脆："既然这条路走不下去，就果断点，把它埋了。"
公告之外的信息更耐人寻味：接近米哈游的人士告诉媒体，项目进展未达蔡浩宇预期；另一个网传版本中，蔡浩宇当年年中已离开上海，作为总制作人，他是整个项目开发的核心，他的失位，很难填补。这个摊子后来转由联合创始人罗宇皓接手，至今没有下文。为什么 1200 人的精英团队只做出 5% 的进度？参与过项目的海外员工事后复盘：立项之初就同时塞进驾驶、射击、演唱会等大量玩法，功能越堆越多，却始终没人先回答那个最根本的问题——它好不好玩。
元股证券:ygzq.hk这场失败的后遗症不算小。2022 年米哈游高调设立了海外品牌 HoYoverse，全球总部落在新加坡，半年内就在蒙特利尔、洛杉矶、东京、首尔铺开协作网络，还挖来 Supercell 全球工作室前负责人 Jim Yang 出任总裁——《Project SH》正是这台全球化发动机上最核心的部件。但为抢 3A 人才，北美工程师的薪资对标硅谷，高到有前员工事后替公司心疼；更致命的是创意决策权始终留在上海总部，海外团队只负责执行，连一份文档用什么语言写都长期无人拍板。随着《Project SH》终止，海外扩张也戛然而止。在员工评价平台 Glassdoor 上，HoYoverse 只有 3.2 分，低于行业平均的 3.9，高频差评是管理混乱和"裁员没有任何说明"。
一家靠创始人事必躬亲打天下的公司，第一次发现：人多了，钱多了，事情反而做不成了。2025 年 4 月，刘伟在上海交大的演讲中首次公开承认与蔡浩宇"分家"——"他干他的，我干我的"，并直言大公司的体制可能阻碍创新；同一场演讲里，他复盘过去几年"十分迷茫"，批评团队"犯了‘既要又要还要’的错误"。到了那场宣布千亿元投入的分享会，他的措辞升级为警告：高昂的管理成本不仅会拖垮团队，更会让企业被时代淘汰。
收缩很快落到纸面。据 DataEye 监测，2024 年底米哈游三款核心游戏的国内买量投放较此前缩减近九成；《原神》关停了小米渠道服；据雷峰网报道，其对某家云厂商的预算从每年 10 亿元砍至不足 6 亿元。事后看来，一边节流，一边是要把省下来的每一分钱投向另一个方向。
这就是 1000 亿元诞生的语境：产品端，旧模板失效、新爆款缺席、对手围上来了；组织端，全球化受挫、大公司病缠身、创始人出走。内忧外患之下，激进转型并不是选择题。
而这场赌注的分量，放在米哈游自己的历史里才看得最清楚。《原神》是这家公司此前最大的一次豪赌——初始预算 1 亿美元，从全公司近 1000 人中抽调 400 人，已是倾巢而出。而这一次是 1000 亿元：等于它约 2000 亿元估值的一半，2023 年营收的三倍。
十年之约
即便腹背受敌，仍然无可否认米哈游创造的高度，它本身就是行业史的重要部分。
据 Sensor Tower 数据，《原神》上线 171 天就在移动端卷走 10 亿美元，是史上最快达成这一数字的手游；它登顶过 68 个国家和地区的畅销榜，同一年包揽 App Store 和 Google Play 的年度游戏，又在 2021 年拿下 TGA 最佳移动游戏——那是中国原创 IP 第一次站上这个领奖台。IGN 给出 9 分，Fami 通把它请进"白金殿堂"，它还入选了国家文化出口重点项目。
更难得的是它立起来的工业标准：6 周一个大版本的更新节奏，中日韩英四语配音同步上线。在行业内部，《原神》开创的"开放世界 + 抽卡"模式，几乎成了国内大厂的标配，腾讯、网易纷纷上马同类项目。全球玩家第一次发现，顶级工业水准的游戏来自上海的一家"二次元小厂"，米哈游不是赶上了一个时代，它制造了一个时代。
问题是，这种天赋能搬进 AI 时代吗？
蔡浩宇说过一句话：玩家为什么选你的游戏、不玩的时候还惦记着它？"是因为角色，他们对角色产生了感情。"米哈游最核心的能力从来不是写代码，甚至不是讲故事，而是"造人"，造出能让千万人付出真实感情的虚拟角色，在过去这种感情必须靠上千人手工"堆砌"：一段动画、一句配音、一行脚本地磨出来，产能就是天花板。
而 AI 恰好炸开了这个天花板。刘伟设想的"千人千面"，前半截是算力问题，后半截却是审美问题——当角色第一次能自己开口、自己记忆、对每一个玩家给出不同的回应时，"造人"就从手工雕刻变成了可以规模化的灵魂工程。而什么样的灵魂值得被爱，恰恰是米哈游做了 15 年的事。
这构成一场奇妙的互补：大模型公司握有技术，却不知道什么样的 AI 角色值得被爱；米哈游握有答案，缺的是让角色"活过来"的引擎。从鹿鸣到 Stella 再到《Varsapura》的动态 NPC，这家公司所有的 AI 试错，其实都在反复演练同一件事——把"造人"的天赋，接到模型的躯壳上。
不过天赋能不能兑现，取决于模型的智力、工程的成本和时机的运气，此刻无人能断言。
米哈游自己似乎也不打算要一个确定的答案。刘伟宣布的千亿元投入以三年为期宁波股票配资信息服务平台，兑现之日是 2029 年——恰好站在"十年之约"的门口。届时放出来的是烟花还是惊雷，没人知道，但可以确定的是，为了赴这个约定，米哈游押上了全部身家。
股票配资正规查询中心提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
